CITIC Securities: Búist er við að vaxtarvæntingar fyrir nýja tóbaksiðnaðinn batni á seinni hluta ársins

CITIC Securities: Búist er við að vaxtarvæntingar fyrir nýja tóbaksiðnaðinn batni á seinni hluta ársins

CITIC Securities telur að alþjóðlegt hagkerfi muni standa frammi fyrir óvissu árið 2024 og tóbaksiðnaðurinn muni sýna stífa eftirspurnareiginleika. Í ljósi þeirra tíðu jákvæðu merkja sem bandaríska rafsígarettureglugerðin gefur út, hafa Philip Morris International og British American Tobacco einnig náð samkomulagi um einkaleyfi á HNB vörum og vaxtarvæntingum hins nýja tóbaksiðnaðar á seinni hluta ársins. er gert ráð fyrir að batni.

Þann 3. júlí gaf CITIC Securities út skýrsluna „Export Growth Turns Positive, US Supervision Releases Positive Signal“, þar sem fram kom að samkvæmt gögnum frá Tollyfirvöldum var rafsígarettuútflutningur Kína í maí 2024 1,01 milljarður Bandaríkjadala, og Hagvöxtur á milli ára varð jákvæður. Uppsveiflan í gögnum má einkum rekja til mikillar aukningar á útflutningsmagni. Þrátt fyrir að meðalútflutningsverð hafi lækkað sýnir það merki um stöðugleika miðað við augljósa lækkun undanfarinna tveggja ára.

Í maí var verðmæti rafsígarettuútflutnings til Bandaríkjanna +34,9% á milli ára í 340 milljónir Bandaríkjadala, sem endurspeglar mikla eftirspurn eftir rafsígarettum á Bandaríkjamarkaði; verðmæti útflutnings til Bretlands -19,0% á milli ára í 130 milljónir Bandaríkjadala, sem heldur áfram lækkunarþróun milli ára, en lækkunin minnkaði samanborið við apríl, CITIC Securities dæmdi að það væri aðallega knúin áfram af kynningu á nýstárlegum vörum eins og samhæfum stórum og skimuðum rafsígarettum. Í apríl 2025 verður bann við einnota rafsígarettum í Bretlandi formlega innleitt og ýmis vörumerki munu flýta fyrir endurtekningu vöru.

Eftirlit hefur nýlega gefið út jákvæð merki. Eftir að bandarískar mentólbragðaðar vörur fóru framhjá PMTA í fyrsta skipti hefur smám saman verið slakað á rafsígarettubanni Ástralíu. CITIC Securities telur að hinn hömlulausi ólöglegi markaður muni neyða stjórnvöld til að endurskoða viðhorf reglugerða, sem búist er við að muni gagnast sölu á löglega reknum rafsígarettumerkjum.

Varðandi hita-ekki-brenna (HNB), telur CITIC Securities greining að frá sjónarhóli markaðseftirspurnar sýna innflutningsgögn að eftirspurn í Japan og Þýskalandi, kjarnamörkuðum hita-ekki-brenna (HNB), hafi haldið miklum vexti. HNB innflutningsmagn Japans í apríl 2024 jókst um 51,8% á milli ára. , HNB innflutningsmagn Þýskalands í mars 2024 var +132,1% á milli ára. Á sama tíma hefur HNB útflutningsárangur Kína verið jákvæður, með útflutningsverðmæti og meðalverð frá apríl til maí 2024 +2,9%/+33,8% á milli ára í sömu röð.

Frá sjónarhóli fyrirtækja hafa leiðandi fyrirtæki styrkt stækkun HNB markaðarins í röð. Philip Morris International hefur aukið markaðsfjárfestingu í Úkraínu og Egyptalandi með kynningu á vörum, stækkun framleiðslugetu og samruna og yfirtöku hlutabréfa. Japan Tobacco International hefur aukið umfang HNB fjárfestinga og farið inn á markaði í Miðausturlöndum og Afríku.

Frá sjónarhóli reglugerða hefur eftirlit í ESB og hlutum Suðaustur-Asíu verið eflt. Pólland hefur stuðlað að eftirlitsferlinu að banna sölu á bragðbættu heitu tóbaki til að bregðast við tilskipun ESB (ESB bannar innleiðingu á bragðbættum hitatóbaki); Víetnam er um það bil að efla eftirlit með rafsígarettum og upphituðu tóbaki.

Í framtíðinni er gert ráð fyrir að með vexti kjarnamarkaðseftirspurnar og stækkun mögulegra markaða muni umfang HNB-iðnaðarins aukast enn frekar.

Þjóðhagslegur þrýstingur hefur leitt til veikrar eftirspurnar neytenda eftir tóbaksvörum; miklar breytingar á stefnu og reglugerðum sem tengjast tóbaki; VUSE alt mentól bragðið stóðst ekki PMTA; að skipta út truflandi sprautunartæknileiðum; og eftirlit með ólöglegum vörum er minna en gert var ráð fyrir.

Hagkerfi heimsins mun standa frammi fyrir óvissu árið 2024 og tóbaksiðnaðurinn mun sýna stífa eftirspurnareiginleika. Í ljósi þeirra tíðu jákvæðu merkja sem bandaríska rafsígarettureglugerðin gefur út, hafa Philip Morris International og British American Tobacco einnig náð samkomulagi um einkaleyfi á HNB vörum og vaxtarvæntingum hins nýja tóbaksiðnaðar á seinni hluta ársins. er gert ráð fyrir að batni.